据港交所5月12日露馅，圳佰维存储科技股份有限公司(简称：佰维存储，688525.SH)再次向港交所主板递交上市请求书，华泰为保荐东谈主。

公司简介

联系人：何经理

据招股书，该公司是面向AI时期应用的先立半体存储治理案提供商，领有主控芯片x存储案想象x封测全栈工夫身手。

该公司从供应商及代工场采购NAND及DRAM晶圆，并制造NANDFlash、DRAM或MCP款式的各样化的存储治理案。NANDFlash(如eMMC、UFS及SSD)频繁用于智能出动、PC、做事器和汽车居品中的数据存储。DRAM(如LPDDR及DDR)用于智能出动、PC和AI端侧拓荒中的快速数据处理。MCP是结了NANDFlash和DRAM的集成存储治理案。该公司的半体存储治理案不仅包括NANDFlash、DRAM及MCP神气的存储芯片的想象及销售，亦包括该公司向半体行业的计策伙伴提供的封测做事。

该公司构筑了研发封测体化计算模式，该模式将居品研发与封测整，如晶圆及芯片封装工夫。依托该模式，该公司能开发动AI转型的存储治理案，以得志其在日趋紧凑的拓荒中对容量及低功耗存储治理案的强项需求。此端到端的身手使该公司随机说明每位客户的特定应用场景及工夫条件进行定制化确立;何况该公司所提供的远不啻圭臬硬件，从而使该公司得以区别于仅注于芯片销售的供应商。

说明弗若斯特沙利文的贵寓，按2025年的销售收入计，该公司位列存储居品行业各人前15名商场参与者，商场份额约为0.5。

该公司的治理案已做事于包括Meta、Google、阿里巴巴、小米、OPPO、vivo、荣耀、传音、摩托罗拉、中兴、TCL、惠普、联念念、宏碁、华硕、Positivo、比亚迪及长安等繁多各人着名客户运城不锈钢保温。该公司亦已与各人先的NAND和DRAM供应商及各人着名晶圆代工场建造了永远作关系以确保平安供应。

财务贵寓

收入

2023年、2024年及2025年，该公司收入区分约为35.91亿元、66.95亿元、113.02亿元东谈主民币。

利润

2023年、2024年及2025年，该公司年内利润区分约为-6.31亿元、1.35亿元、8.4亿元东谈主民币。

毛利率╱毛损率

2023年、2024年及2025年，该公司(毛损率)/毛利率区分为(2.1)、17.3、21.4。

行业概览

存储居品产业链可分为三大智力：上游晶圆及主控芯片想象与制造、中游存储居品制造，及卑劣末端应用。其中，中游板块在高低游板块之间判辨着迫切的流畅作用，是产业链内价值创造的中枢枢纽。

卑劣应用域呈现度多元化，涵盖AI端侧拓荒(如AI智能出动、AIPC、AI眼镜)、骤然电子、智能驾驶及工业能源等域。各末端商场均有其特的条件，动存储居品在容量、速率、功耗及可靠等面不停升革命。中游制造商通过存储治理案想象与封装工夫，增强居品对卑劣应用各样化需求的稳健，从而得到多商场契机。

从居品类型来看，在多种成分的共同驱动下—包括特定场景的工夫程序、不同的工夫迭代周期、不同的价值定位，以及不同的卑劣应用需求，如AI做事器、智能驾驶和物联网—各人存储居品，包括NAND、DRAM及MCP偏激他，呈现出互异化的增长轨迹，共同动了商场的扩展。

存储行业历来除名3–4年的周期模式。从2020年至2024年时期的历史推崇来看，铁皮保温2021年，骤然电子的强项需求，加上末端厂商的盘算推算货，搭配平安的供应，动价钱和商场畛域见顶。到2022年至2023年，2020年至2021年启动的产能已上线，但各人经济顶风(通胀、地缘政冲破和主要经济体增长逐渐)的综作用严重任担了商场需求。这种供需错配激励了居品价钱的大幅下落。至2023年下半年，跟着AI动需乞降库存下降，合座商场启动出现复甦迹象，价钱启动。

权衡2025年至2030年，存储行业周期波动幅度有望收窄，根源于结构供需转向：AI驱动的企业需求取代波动较大的骤然电子成为中枢驱动，合座呈现波动规则的上行趋势。面，AI端侧拓荒、智能汽车及具身智能等新兴应用场景的抓续扩展，将为存储需求提供强项抓久的增长能源，扶助商场永远发展。另面，跟着行业大模子与各经济域度融、赋能，将催生可不雅的AI理需求。理阶段所需的及时数据检索、临时数据存储和处理将跨越动增量存储需求，成为行业的另个关键增长能源。这些发展将有助于缓解端供需失衡，平安行业周期，并在周期波动中终了平安的商场增长。就内地存储居品商场而言，其供需动态、商场历史及预测要紧波动的根柢原因以及由此对合座居品订价及销量的影响与各人商场梗概一样。

董事会贵寓

编纂后，董事会将由九名董事构成，包括五名实施董事、名非实施董事及三名立非实施董事。董事的任期为三年，并于任期届满有经验连任。说明联系法律功令，立非实施董事的任期不得过一语气六年。

股权架构

规则后骨子可行日历(2026年5月6日)，孙先生有权诓骗17.74已刊行股份总数附带的投票权。孙先生于编纂后将不时行为该公司的单大鼓舞。

中介团队

保荐东谈主及编纂：华泰金融控股(香港)有限公司;

法律参谋人：伟绅讼师行、上海市锦天城(圳)讼师事务所;

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